Публикации с етикет “Cofas”

Может ли турецкий экспорт выиграть от резкой девальвации лиры?

17.07.2024

Согласно отчету Kofas, к концу 2024 года инфляция в Турции, как ожидается, снизится до 43%.

© BGLOGIST Turkey

Выборы в Турецкой Республике в мае 2023 года ознаменовали серьезный сдвиг в экономической политике Турции, поскольку правительство приняло ряд мер, призванных положить конец периоду, отмеченному отрицательными процентными ставками и значительной девальвацией лиры. Об этом говорится в отчете аналитиков компании Kofas. По их оценке, местные выборы в марте 2024 года продемонстрировали следующий шаг в этой стратегии, а именно ужесточение финансовых условий, направленное на стабилизацию экономики, ограничение инфляции и укрепление макроэкономических основ страны.

Турецкая лира обесценилась почти на 60%

В середине 2021 года Турция представила свою экономическую программу (TEP – Turkish Economic Programme), направленную на стимулирование производства, инвестиций, занятости и экспорта. Для достижения этих целей центральный банк снизил свою ключевую процентную ставку с 19% до 8,5% в период с сентября 2021 года по май 2023 года. В результате турецкая лира обесценилась почти на 60% по отношению к доллару за этот период, а инфляция подскочила с 19,3. % в августе 2021 г. до 85,5% в октябре 2022 г.

Несмотря на первоначальные цели ТЭП, девальвация фунта не принесла ожидаемой пользы. В период с 2021 по 2023 год турецкий экспорт вырос на 13,4% в номинальном выражении, а импорт вырос на 33%, что привело к увеличению торгового дефицита до 106 миллиардов долларов (9,5% ВВП) в 2023 году с 46 миллиардов долларов (6% ВВП) в 2021 году.

Турецкие компании сталкиваются с требованиями снизить цены

«Фактически, почти 95% общего экспорта Турции в номинальном выражении приходится на производственный сектор, который в основном направляется в страны Европейского Союза (ЕС), доля которых в общем объеме экспорта страны приближается к 40%. Половину этого экспорта составляет продукция обрабатывающей промышленности, в основном переработанное сырье для промышленности. Текстиль и одежда, сектор с низкой добавленной стоимостью, составляют около 30% экспорта Турции, а «среднетехнологичная продукция» — около 80%. В связи с тем, что глобальная конкуренция в этих категориях товаров является жесткой, турецкие компании сталкиваются с требованиями со стороны иностранных покупателей снизить цены в случае девальвации лиры. Это означает, что он не поддерживает экспорт так сильно, как ожидалось», — объясняет Пламен Димитров, менеджер Cofas Bulgaria.

Период отрицательных реальных процентных ставок предоставил турецким компаниям доступ к дешевым кредитам, что стимулировало их деятельность, несмотря на высокую инфляцию. По словам Кофаса, компании со значительным капиталом и ценовой властью особенно выиграли от этой ситуации, поскольку они смогли увеличить свою прибыль и переложить затраты на потребителей.

Увеличение затрат труда на единицу продукции на 270%

Несмотря на значительный рост производственных затрат и заработной платы (удельные затраты на рабочую силу выросли на 270% в период с 2021 по 2023 год), очень низкие процентные ставки позволили компаниям сохранить свою прибыльность.

Прогнозы на 2024 год показывают рост реального ВВП на уровне 3%.

С июня 2023 года изменение политики ознаменовалось увеличением основной процентной ставки Центрального банка Турции с 8,5% до 50% и увеличением ставок по коммерческому кредитованию до 70%. Целью этой меры является ограничение внутреннего спроса, контроль над инфляцией и стабилизация лиры.

Ожидается, что это изменение поможет сбалансировать экономику в среднесрочной перспективе. Прогнозы на 2024 год показывают, что реальный рост ВВП составит 3%, а инфляция постепенно снизится до 43% к концу года. Ожидается, что дефицит текущего счета, который сократился на 14 миллиардов долларов в период с первых кварталов 2023 по 2024 год, продолжит сокращаться, что еще больше стабилизирует экономику.

Если турецкие компании смогут адаптироваться к этим новым финансовым условиям – воспользуйтесь восстановлением внешнего спроса и используйте инициативы регионального сотрудничества, такие как так называемая В рамках проекта «Среднего коридора» (соединяющего Европу и Азию через Кавказ и Каспийское море) можно ожидать устойчивого и стабильного долгосрочного экономического роста, прогнозируют также аналитики Cofas.

Оптимистичный прогноз Cofas: мировая экономика на подъеме

27.06.2024
© BGLOGIST Cafas
© BGLOGIST Cafas

Агентство Cofas предвидит рост мировой экономики на 2,5%, сигнализируя об улучшении экономических перспектив глобально. Этот позитивный прогноз приходит несмотря на продолжающиеся глобальные вызовы, указывая на устойчивость и адаптивность мировой экономической системы.

В нашей статье мы анализируем ключевые факторы, способствующие этому росту, и обсуждаем, какие проблемы все еще остаются актуальными.

Cofas прогнозирует рост мировой экономики на 2,5%

Перспективы мировой экономики улучшаются, несмотря на сохраняющиеся проблемы.

В первом квартале 2024 года ситуация в мировой экономике улучшается по сравнению с предыдущими годами, отмеченными пандемией COVID-19, войной России с Украиной и банковским кризисом в США. Однако экономическая активность в США замедляется, а двигателем роста являются развивающиеся страны. Глобальные экономические, социальные и политические риски сохраняются, включая роспуск Национальной ассамблеи Франции. В результате Cofas скорректировал свои рейтинги для 5 стран и 26 секторов, указав лишь на краткосрочный позитивный прогноз.

Подробнее на https://www.bglogist.com/2024/06/26/cofas-prognoz-rosta-mirovoy-ekonomiki/

Больше новостей на сайте BGLOGIST

Подписывайтесь на наш Дзен канал https://dzen.ru/bglogist

COFAS: рост мирового ВВП будет еще слабее

16.09.2023

Несмотря на ожидания более слабых экономических показателей в 2022 году (3,1%) из-за глобальных событий и беспорядков вокруг них, эксперты по кредитному страхованию Cofas констатируют более слабый рост мирового ВВП в текущем году – 2,4%.

Изображение Tumisu с сайта Pixabay

Прогнозы Logistics Busienss Conference на 2024 год предусматривают, что уровни показателей будут одинаковыми или близкими к этому значению. Это стало ясно в ходе регионального вебинара «В ожидании восстановления».

«Мы видим, что развитые экономики являются основным драйвером отрицательного глобального роста – как в США, так и в Западной Европе. Однако есть крупные рынки, которые по-прежнему работают хорошо, в том числе Китай и Индия, которые увеличили свой ВВП в 2023 году по сравнению с предыдущим годом“, – сказал Грегор Шилевич, главный экономист Cofas по Центральной и Восточной Европе.

Хотя китайский рынок будет отрицать положительное влияние на мировой ВВП, экономический гигант сталкивается со многими трудностями, особенно с точки зрения потребления домохозяйств, экспорта и инвестиций. Не исключено, что правительство вновь введет меры по поддержке экономической активности в стране.

Кроме того, эксперты Cofas отмечают продолжающееся сокращение объемов мировой торговли товарами. Он начался уже в конце 2022 года (+0,2%), а в первом квартале этого года даже приобрел отрицательные значения (-1,0%). В контексте этой отрасли предприятия, представленные в так называемом «движущая сила». На первом месте в рейтинге находится продукция, касающаяся автомобильной промышленности. Последнее место занимают электронные компоненты, на которые негативно повлияла устойчиво высокая инфляция и ее влияние на покупательную способность.

 

Что касается инфляции, эксперты Cofas видят постепенное и умеренное охлаждение, вызванное успокоением глобальных цепочек поставок, а также снижением давления со стороны цен на энергоносители. Однако уровень инфляции остается выше ожиданий экономистов.

Ситуация в Центральной и Восточной Европе одинаково сложная. Есть страны, которые фиксируют значительные отрицательные значения ВВП – такие как Чехия (-0,4% за 2 квартал 2023 года против +1% за 4 квартал 2022 года), Венгрия (-2,3% за 2 квартал 2023 года против 0,7% за 2023 год). 2022-4 квартал), Австрия (-0,9% за 2-й квартал 2023 года против +2,7 за 2022-4-й квартал) и Польша (-1,4% за 2-й квартал 2023-го против +1 за 2022-4-й квартал).

«С точки зрения инфляции в ЦВЕ, снова наблюдается небольшое охлаждение по сравнению с предыдущим годом, хотя есть страны, которые все еще сохраняют высокие уровни, такие как Венгрия, например. С одной стороны, мы наблюдаем процесс дезинфляции, но, несмотря на это, уровень базовой инфляции (той, которая исключает цены на энергоносители и продукты питания) продолжает оставаться высоким», — добавляет Грегори Шилевич.

Производство в регионе также испытывает трудности, и факторы, стоящие за этим, являются как внутренними, так и внешними. Большое количество компаний либо ориентированы на экспорт, либо являются частью большой цепочки поставок – это создает определенную зависимость от мирового спроса, который в настоящее время сокращается.

В прошлом году эксперты Cofas ожидали увеличения индекса PMI в непроизводственном секторе стран ЦВЕ, однако прогнозы остаются негативными – уровни показателя резко упали, особенно в таких странах, как Германия и Чехия. «Из исследований, которые мы проводим и мониторим, можно сказать, что восстановление торговли в регионе задерживается. Вопрос в том, как долго“, – добавил Силевич.

 

Что касается транспортного сектора в ЦВЕ, эксперты отмечают рост товарооборота, но за счет этого рост зарегистрированных банкротств. В первом квартале 2023 года банкротство в этой отрасли характеризуется полностью отрицательными значениями. Однако в следующем квартале он резко возрастает – особенно в Польше, где он превышает 150 процентных пунктов. Однако эта тенденция не распространяется на Болгарию – в отличие от других стран ЦВЕ, в нашей стране сохраняются отрицательные значения зарегистрированных банкротств.