Согласно отчету Kofas, к концу 2024 года инфляция в Турции, как ожидается, снизится до 43%.
Выборы в Турецкой Республике в мае 2023 года ознаменовали серьезный сдвиг в экономической политике Турции, поскольку правительство приняло ряд мер, призванных положить конец периоду, отмеченному отрицательными процентными ставками и значительной девальвацией лиры. Об этом говорится в отчете аналитиков компании Kofas. По их оценке, местные выборы в марте 2024 года продемонстрировали следующий шаг в этой стратегии, а именно ужесточение финансовых условий, направленное на стабилизацию экономики, ограничение инфляции и укрепление макроэкономических основ страны.
Турецкая лира обесценилась почти на 60%
В середине 2021 года Турция представила свою экономическую программу (TEP – Turkish Economic Programme), направленную на стимулирование производства, инвестиций, занятости и экспорта. Для достижения этих целей центральный банк снизил свою ключевую процентную ставку с 19% до 8,5% в период с сентября 2021 года по май 2023 года. В результате турецкая лира обесценилась почти на 60% по отношению к доллару за этот период, а инфляция подскочила с 19,3. % в августе 2021 г. до 85,5% в октябре 2022 г.
Несмотря на первоначальные цели ТЭП, девальвация фунта не принесла ожидаемой пользы. В период с 2021 по 2023 год турецкий экспорт вырос на 13,4% в номинальном выражении, а импорт вырос на 33%, что привело к увеличению торгового дефицита до 106 миллиардов долларов (9,5% ВВП) в 2023 году с 46 миллиардов долларов (6% ВВП) в 2021 году.
Турецкие компании сталкиваются с требованиями снизить цены
«Фактически, почти 95% общего экспорта Турции в номинальном выражении приходится на производственный сектор, который в основном направляется в страны Европейского Союза (ЕС), доля которых в общем объеме экспорта страны приближается к 40%. Половину этого экспорта составляет продукция обрабатывающей промышленности, в основном переработанное сырье для промышленности. Текстиль и одежда, сектор с низкой добавленной стоимостью, составляют около 30% экспорта Турции, а «среднетехнологичная продукция» — около 80%. В связи с тем, что глобальная конкуренция в этих категориях товаров является жесткой, турецкие компании сталкиваются с требованиями со стороны иностранных покупателей снизить цены в случае девальвации лиры. Это означает, что он не поддерживает экспорт так сильно, как ожидалось», — объясняет Пламен Димитров, менеджер Cofas Bulgaria.
Период отрицательных реальных процентных ставок предоставил турецким компаниям доступ к дешевым кредитам, что стимулировало их деятельность, несмотря на высокую инфляцию. По словам Кофаса, компании со значительным капиталом и ценовой властью особенно выиграли от этой ситуации, поскольку они смогли увеличить свою прибыль и переложить затраты на потребителей.
Увеличение затрат труда на единицу продукции на 270%
Несмотря на значительный рост производственных затрат и заработной платы (удельные затраты на рабочую силу выросли на 270% в период с 2021 по 2023 год), очень низкие процентные ставки позволили компаниям сохранить свою прибыльность.
Прогнозы на 2024 год показывают рост реального ВВП на уровне 3%.
С июня 2023 года изменение политики ознаменовалось увеличением основной процентной ставки Центрального банка Турции с 8,5% до 50% и увеличением ставок по коммерческому кредитованию до 70%. Целью этой меры является ограничение внутреннего спроса, контроль над инфляцией и стабилизация лиры.
Ожидается, что это изменение поможет сбалансировать экономику в среднесрочной перспективе. Прогнозы на 2024 год показывают, что реальный рост ВВП составит 3%, а инфляция постепенно снизится до 43% к концу года. Ожидается, что дефицит текущего счета, который сократился на 14 миллиардов долларов в период с первых кварталов 2023 по 2024 год, продолжит сокращаться, что еще больше стабилизирует экономику.
Если турецкие компании смогут адаптироваться к этим новым финансовым условиям – воспользуйтесь восстановлением внешнего спроса и используйте инициативы регионального сотрудничества, такие как так называемая В рамках проекта «Среднего коридора» (соединяющего Европу и Азию через Кавказ и Каспийское море) можно ожидать устойчивого и стабильного долгосрочного экономического роста, прогнозируют также аналитики Cofas.